[股市360]A股纳入MSCI倒计时 牛市真的要来了?

http://www.gushi360.com  更新时间:2018-5-16 11:28  股市360  【字体:
  ----本文导读:----

  昨日,明晟公司公布了一系列MSCI指标的半年度审查结果,其中包括MSCI中国A股指数和MSCI中国股票指数,且纳入标的获得确认并于6月1日正式执行。这是继2003年7月9日QFII(合格境外机构投资者)投资A股、2013年2月25日QFII参与股指期货后,中国资本市场又一大里程碑式的事件。

  在A股“入摩”名单揭晓的背景下,15日沪深股指继续收高,上证综指上行逼近3200点整数位。前一交易日逆势收跌的创业板指数,当日录得逾1%的较大涨幅。

  市场人士指出,MSCI是把双刃剑,投资者要注意利好出尽变利空。

  数据

  没有一家创业板股入选

  根据公告,本次有234只A股将被纳入由全球12万亿美元资产跟踪的MSCI指数体系,纳入比例为之前宣布的2.5%,加入的A股将在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数中分别占1.26%和0.39%的权重。另外,今年9月3日,明晟公司将会提升纳入比例至5%。

  重庆商报-上游财经数据中心统计显示:

  从所属市场来看——被纳入MSCI的234家股票中,上海主板占据了156个席位,占纳入总数的66.67%,占上海主板股票总数的11.03%;深圳主板占据了41个席位,占纳入总数的17.52%,占深圳主板股票总数的8.87%;中小板占据了37个席位,占纳入总数的15.81%,占中小板股票总数的4.07%——由此可见,被纳入MSCI的标的中“没有创业板股”,上海主板的股票占据了很大的比重。

  从所属板块来看——被纳入的标的股中,属于银行、非银金融、医药生物等3大板块的公司数量最多,分别为30家、20家、18家。房地产、建筑装饰、有色金属板块并列13股;交通运输、公用事业板块并列12股;汽车、电子并列11股。

  从公司市值占比来看——最高的属于银行板块,占比高达31.47%;其次是非银金融板块,占比达13.04%;食品饮料排第三,占比为6.74%。

  资金

  未来超2700亿美元流入

  根据MSCI公布的数据,跟踪MSCI新兴市场指数以及全球市场指数投资的资金规模大约分别在1.6万亿和3.2万亿美元。当A股纳入权重为2.5%时,所占指数比重分别是0.39%和0.05%。因此,如果我们按照当前1美元=6.35元人民币计算,那么可以初步推算出有497.84亿元的人民币资金可能会因跟踪MSCI指数而流入A股市场。而到9月份当A股纳入权重为5%时,若人民币汇率不升值,则有望迎来1000亿元的活水。

  金瑞澳门银河网上赌场4月份发布的一份报告预计,未来五年内MSCI将实现对中国A股的充分纳入,届时将有超过2700亿美元流入中国A股市场。

  规矩

  连续停牌超50天将“出局”

  既然234只A股光荣地加入了MSCI,那么接下来它们不仅要在国内争创行业的典范,而且还得遵守MSCI定下的规矩,否则就会被淘汰出局。其中明晟公司对中国的MSCI标的股有个明确的要求,那就是——停牌超过50天直接踢出“群”。

  2017年6月20日,连续三次折戟MSCI的A股市场终于闯关成功。但针对A股上市公司随意停牌、长期停牌,以及停牌后股价崩盘的乱象,2017年7月31日,MSCI亚太区研究主管谢征傧表示:“在全球市场中,中国是一个例外,股票停牌的案例太多。MSCI正在密切观察222只即将在2018年纳入新兴市场指数的A股。如果我们发现一家公司停牌了很长时间,超过50天,我们将会把它从指数中移除,而且我们在至少未来12个月内,都不会把它重新纳入指数之中。”

  请注意:停牌时间不得超50天,而不是50个交易日!!!

  探因

  为啥初始纳入比例太小

  虽然A股将在6月1日正式成为MSCI成员之一,但是2.5%的纳入比例不免让市场觉得太小太小(如韩国股市当天纳入比例就达到了20%),难以对股价提振起到实质性作用。那么,究竟有哪些原因导致纳入比例如此之低呢?

  “三方面原因。”富鼎资管首席经济学家李维夏指出:“首先,A股市场本身规模就很庞大,仅次于美国位居世界第二位,而其他国家或地区的股票市场规模非常小,因此A股纳入MSCI的比例低但绝对值不低。其次,我国经济总体健康,但政策面去杠杆对行业和上市公司造成的阵痛还是较为明显的,不少上市公司股票价格随时闪崩,对市场信心多多少少存在不利影响,这也是MSCI必须审慎考虑的问题。最后,A股市场制度仍存缺陷,保护投资者利益的法律法规还有待进一步的完善。综合上述三方面分析,A股低比例纳入MSCI,体现出国际资金谨慎看多A股的态度。”

  影响

  A股纳入MSCI是把双刃剑

  中国金融业开放的大门正在越开越大。作为资本市场对外开放的里程碑,A股正式纳入MSCI进入倒计时,未来将对中国资本市场产生哪些影响?商报记者对此采访了证券人士为投资者答疑解惑。

  银河证券南坪营业部投顾刘洪瑞表示:“A股纳入MSCI是一个去年就有长期公开消息。而纳入MSCI可能性最大的潜在标的,主要就是A股中的大盘蓝筹股。这些股,很多都发生了大幅上涨。炒股就是炒预期。正式纳入MSCI很可能导致部分个股见光死。在此提醒投资者风险。而下一批纳入MSCI预期较高的个股才是现在布局的重点,重点关注业绩较好的消费类个股。”

  申万宏源重庆分公司首席投顾何武指出:“A股纳入MSCI,确实能给市场带来一些资金,但不会从根本上改变原有的运行趋势,长期利好作用会因政策面、基本面的变化而被平滑掉,也就很难引起市场惊涛骇浪。但是有一点可以肯定的是,资本都是逐利的,外资不仅可以做多,也可以做空,以表明它们对A股市场未来趋势的态度。所以A股纳入MSCI是一把双刃剑,投资者不宜期待过高。对管理层来讲,维护金融系统稳定的任务更加艰巨,对市场各方的智慧都是一种全新的考验。”

  建议

  投资者该注意些啥?

  自2017年6月20日A股纳入MSCI闯关成功后,各大澳门银河网上赌场公司加快了布局MSCI澳门银河网上赌场的步伐。最新公布数据显示,从2017年8月至2018年5月4日,申请成立的MSCI澳门银河网上赌场共有28只,已经获得批复的MSCI澳门银河网上赌场有17只,其中已发行的有11只。其中今年3月以来,MSCI澳门银河网上赌场进入密集发行期,3~4月共发行9只MSCI澳门银河网上赌场,且募集时间均不超过30天。在目前已经结束募集的9只MSCI澳门银河网上赌场中,除5月10日、11日刚结束募集的易方达、建信和景顺长城旗下3只MSCI澳门银河网上赌场未公布认购金额外,其余6只MSCI澳门银河网上赌场至认购截止日共募集到114.22亿元。

  那么,投资者能不能参与MSCI澳门银河网上赌场呢?如果要参与,又应该怎样参与呢?香港卫视产业投资澳门银河网上赌场总经理胡远强在接受商报记者采访时指出:“MSCI澳门银河网上赌场与普通开放式澳门银河网上赌场没有本质上的区别,唯一的区别就是澳门银河网上赌场所投资的成分股不一样。普通的开放式澳门银河网上赌场特别是股票型澳门银河网上赌场可以投资任何股票,而MSCI澳门银河网上赌场只能投资三种产品:一是限定了的MSCI成分股;二是自己设立的以MSCI成分股组合而成的澳门银河网上赌场产品,即联接澳门银河网上赌场;三是投资自己设立的虚构澳门银河网上赌场,但这个在国内是非法的,在国外是合法的。其余操作方式上,与普通澳门银河网上赌场投资方式相同。考虑到MSCI相关标的股去年以来累积了不小的涨幅,所以我们建议投资者对MSCI澳门银河网上赌场保持一定的谨慎态度。”

(责任编辑:DF078)


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